【ex集团官网】美联储重磅来袭！美债风暴席卷 全球资产跳水！

　　近日，10年期美债收益率突破5%重要关口，储重并不断创下阶段性新高。磅袭

　　今日盘中，风暴10年期美债收益率一度达到5.041%，席卷为2007年以来首次触及这一水平。全球ex集团官网20年期、资产30年期美债收益率也在不断走高，跳水并创阶段性新高。美联美债

　　市场方面，储重截至发稿，磅袭欧洲斯托克50指数、风暴法国CAC40指数、席卷德国DAX30指数跌幅均一度超过1%；纳斯达克100指数期货、全球exness外汇官网登录道指期货一度跌超0.70%，资产标普500指数期货一度跌超0.60%；现货黄金、白银一度跌近1%；比特币跌近1%，以太坊跌1.50%。

　　美债收益率创2007年以来新高

　　10年期美债收益率在突破5%关口后，继续上升并创2007年以来新高。

　　数据显示，10年期美债收益率今日盘中继续冲高，最高达到5.041%，较昨日收盘上涨超5个BP，创2007以来新高。

　　20年期、30年期美债收益率也在同步走高。ex外汇官网网站入口其中，30年期美债收益率盘中一度攀升至5.399%，同样创下了2007年以来新高。

　　此轮全球债市抛售并非单一因素所致，而是多重结构性压力叠加的结果。中证鹏元研究发展部资深研究员翁欣向证券时报记者表示，2026年以来，美债市场呈现这一显著趋势：长端收益率上行幅度明显超过短端。这一趋势并非由经济过热驱动，而是包含了显著的“期限溢价”飙升。

　　传统上，期限溢价是对持有长期债券所承担利率风险和通胀风险的补偿。“随着债务规模滚雪球式增长，未来美国可能不得不通过‘财政赤字货币化’来稀释债务，这将导致通胀中枢长期上移。因此，投资者要求更高的风险补偿，这种预期自我实现，推高了长端利率。”翁欣说道。

　　同时，油价大涨创新高强化了通胀预期，令债券持有者要求更高的收益率补偿。9月11日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国8月消费者价格指数将在9月15日至16日的议息会议上投票决定加息25个基点。在完成9月的首次加息后，汇丰预计美联储年内还将有一次25个基点的加息操作。

　　白雪表示，新一轮加息周期需要看到通胀持续加速上行、经济过热，需要连续多次加息持续收紧金融条件。但当前美国通胀只是出现阶段性反弹，并未形成螺旋式抬升；基本面方面，经济虽然有韧性，但消费、就业已出现边际放缓，K型分化明显，除AI及科技相关领域快速增长外，房地产、企业投资对高利率的敏感度仍在，并不支持持续多轮加息。

　　白雪预计，9月加息更多是锁定通胀预期、防范通胀再度固化，属于一次“保险式加息”。不过，如果后续核心通胀持续高于预期、能源价格进一步传导至核心服务，叠加劳动力市场再度大幅走强，美联储仍存在开启连续加息的可能。

　　后续走势分歧大

　　美债收益率突破5%后，市场对美债市场的走势存在明显分歧。

　　中金公司认为，随着美伊冲突再次升级，叠加目前全球能源库存水平都处于历史低位，未来一段时间全球油价仍有上涨的风险。美国国债利率持续上升的背后，除了通胀风险，更多是信用风险，尤其是债务规模和利息支出都持续快速上升。但美国的盈利能力开始下降，导致投资者担忧未来的债务偿还是否得到保证。

　　在通胀回升的风险下，中金公司预计美联储将进入加息通道，并带动欧洲和日本央行更快加息。全球流动性收紧，对经济和风险资产会构成压力。预计美国10年期国债收益率在短期会上升到5%以上，明年才有机会逐步回落。

　　长江证券的观点称，美国财政部增大回购力度“救市”，但市场对此并不“买账”。后续或采取扩大回购力度、优化发债结构，货币政策转向宽松，改善政策沟通，推进财政整固等方式稳定市场。扩大回购力度、优化发债结构在操作层面相对可行，但治标不治本；其余措施则受到多种客观条件约束，落地难度较高。后续长债延续震荡偏强的概率更高，权益资产可能延续承压。

　　美国投资咨询公司Marsh正在上调其向客户推荐的部分投资组合中的美国国债配置，并将美国政府债券的配置从低配上调至中性，这表明大型投资者正寻求利用当前处于高位的收益率。

　　中信建投表示，美债利率走高短期因素有通胀超预期，也有美伊冲突再起新变化，油价突破100美元/桶。上述两个短期因素已被充分定价，这预示着阶段性美债利率或见顶。中信建投预计，10年期美债收益率靠风险溢价压缩回到4.5%之下可能性较低，年末10年期美债收益率为4.75%、2年期为4.30%。